K.리필러의 다국적 배당성장주투자 일기

이번 포스팅에서는 DR의 개념에 대해서 알아보고, DR의 천국인 미국 증시에 상장된 ADR기업들을 알아보겠습니다. 네이버 사전에 의하면, DR이란 [  depositary   receipts  ] 의 약자로서,, DR (주식예탁증서)이란 국제자본시장에서 주식의 유통수단으로서 이용되는 대체증권을 말하는데,  ADR 은 미국시장에서 발행한 증권을 말한다. 원래 DR의 탄생배경은 투자하고자 하는 나라의 주식시장에 대해서 외국인들은 합법적 투자를 할 수 없거나, 그런 자격이 주어지지 않는 상황에서 다른 나라의 증시를 이용함으로써 투자를 용이하게 하는 목적을 가지고 있습니다. 쉽게 얘기하자면, 한국인인 김모씨는 인도의 B기업을 투자하고 싶지만, 인도의 주식시장은 외국인에게 개방되지 않은 상황이므로, 인도의 B회사의 DR이 상장된 미국증시에서 직접 주식을 매수하므로써 인도의 B회사의 주주가 될 수 있다는 말입니다. 그렇다면, 본국의  주식은 상장된 나라의 DR과 어떤 차이가 있으며, 그 효력은 어떨까요?  결론 부터 말하자면, 본국의 주식과 DR의 주식의 효력은 같습니다. 포항제철 주식 1주를 미국시장에 상장된 DR로 매수하였다면, 본국에서의 포항제철 주식 1주를 매수하는 효력이 생기는 것입니다. 발행회사(포철)이 현지의 예탁기관(뉴욕은행)과 계약을 맺고, 국내보관기관(증권예탁원)에 주식을 맡기면, 예탁기관은 현지통화(달러)로 표시된 보관영수증을 발행, 일반 주식처럼 유통시장에 내놓게 됩니다. 우리나라는  삼성전자가 지난 1991년 룩셈부르크에 상장한 것이  DR 의 효시라고 합니다. 미국에는 1994년 4월 삼성전자가 사모의 형태로 발행됐지만 뉴욕거래소에 정식으로 상장된 것은 1994년 포항제철이 처음이라는 군요. 미국에는 정말로 다양한 종류의 DR들이 발행되어 유통되고 있습니다. 우리나라의 기업들도 DR로 상장되어 미국주식시장에 유통되고 있습니다. ...

최근 홍콩, 상해 증시가 급락을 하고 있습니다.  단기투자자는 매매타이밍을 맞춰야 하는데,, 이러한 급락장세가 올거라고 단타위주의 투자자들은 알고 있었을까요? 매매타이밍을 맞춘다는 것은 동전을 던져 '앞'  '뒤'가  나올 확률을 맞추는 것과 동일하다. 미국의 유명한 가치투자자들 사이에서도 회자되는 말이 바로  '주가는 신도 맞추지 못한다' 입니다. 그렇다면,, 주가가 하락을 하고 있을때 취할 수 있는 가장 좋은 투자 방법은 무엇일까요? 정답은 바로.. 배당성장주 투자입니다. 주가가 하락할때에는 최소한의 안전마진이 확보된.. 배당성장주에 투자를 하여야 합니다. 배당이 최근 5년간 꾸준히 증가하고 있고,, 매출액, 당기순이익이 꾸준히 상향하는 주식이 가장 좋은 주식입니다. 가끔 배당률이 10%대를 넘는 고배당주가 각광을 받기도 하지만,, 무늬만 고배당주이고,, 속을 들여다보면, 제살깎기 식으로 자본을 유출하는 주식도 허다합니다. 그 기업이 매출액이 꾸준히 증가하는가., 당기순이익이 꾸준히 증가하는가를 재무제표를 통해 서 반드시 확인해야 합니다. 미래의 일을 알수는 없지만, 적어도 배당이 꾸준히 증가하며, 성장하는 기업에 투자하는 것은 주가 급락시기에는 매력적인 투자대안이 될 수 있습니다. 처음부터 배당성장주에 장기투자 하신다면,, 이러한 급락시기에 편한 투자를 하실 수 있습니다. 현재 홍콩증시가 급락하면서, 저 PER, 고배당 주식들이 상당히 많이 존재합니다. 매출액,  당기순익 증가, 배당금 증가, 이 세가지 요소를 기억하고 잘 체크해서, 좋은 주식 쓸어담아 보시기 바랍니다!

바로 이어서 중국 이리유업의 배당에 관한 글을 씁니다. 중국 이리유업은 1997년부터 대우증권 MTS에 배당에 관한 자료가 잡히지만, 구글파이낸스에 나온 공식자료를 이용하여 구글스프레드로 배당관련 자료를 만들어보았습니다. 이리유업은 중국의 1등 유업회사입니다. 2등으로 중국 몽우우유, 광명유업등이 치고 올라와 1위자리를 위협하고 있지만, 여전히 1위수성을 하고 있습니다. 한때 멜라닌 파동등으로 힘든 나날을 보냈지만,,, 우리의 기억이 그렇듯 그들도 기억에서 점점 잊혀져 가는 사건일듯 합니다. 중국은 여전히 식음료계의 부정부패 리스크가 존재하는데.. 하지만 1등 유업회사가 망하는 것은 쉽지 않은 일이겠죠. 2001년부터 투자하는 것을 가정으로 시뮬레이션을 해보았습니다. 2001년 한국돈으로 약 100만원, 중국돈으로 약 7천위안으로 이리유업주식, 3,880주를 매입하여, 배당금을 재투자하는 형식이었는데요.. 꾸준한 주식배당 및 분할로 2015년에는 총 7만8천여주를 보유하게되고, 배당재투자시 총 8만5천여주를 보유하게되는 놀라운 결과를 도출하게 되었습니다. 2015년 현재 총 분배 배당금은 8만5천위안, 1CNY= 180원으로 가정시 1천5백4십만원을 배당금으로 분배받는 구조가 됩니다. 놀랍지 않나요? 우리돈으로 약 100만원을 투자하여 1년 배당이 1천5백만원가량이라니요.. 물론 2015년부터 후강퉁이 열렸기때문에, 한국사람들은 투자할 수 없었습니다. 하지만, 중국인이 만약 2001년부터 이리유업을 보유하였다면, 지금은 큰 부자가 되었을 것입니다. 이리유업이 비록 지금은 시가총액이 매우 큰 기업이지만, 향후 성장성도 높게 평가되고 있는 기업이니만큼, 우리들도 관심을 가져볼 필요가 있습니다. 과거만큼 주식배당이나 분할이 많지는 않겠지만,, 20년 장기로 보고 다시 접근한다면,, 어떻게 될까요?? 아무도 알 수 없는 일입니다. 중국에는 이와 같은 기업들이 무수히 많습니다. 2014년에 주식...